Insight 首次公开募股前深度剖析：利用 CE Transact US 控制面板跟踪 Instacart 业绩
Instacart 是一项复杂的业务，既是一个杂货技术平台，也是一个消费者杂货购物应用程序。通过 Consumer Edge 同时标记阿尔迪这样的主品牌和 Instacart 这样的分销品牌的独特能力，我们能够帮助投资者更好地了解 Instacart Marketplace 消费者业务的基本面，并持续跟踪该公司上市后的表现。数据显示，尽管 Instacart 近年来在获取新客户和保持稳定客户方面表现强劲，但在几个关键指标上却落后于竞争对手。该公司面临的威胁来自于宏观经济环境促使人们转向店内购买，以及竞争对手开始与其合作伙伴建立关系。
在本深度剖析中，我们将利用 Transact US 数据分析 Instacart 的首次公开募股。消费者边缘数据对 Instacart 总交易额（GTV）具有很高的预测性，相关性高达 99.9%。由于信用卡数据收集的是消费者在信用卡上支付的总金额，因此是 GTV 的绝佳代表，因为两者都包括税、小费和费用。
Instacart 与报告的相关性
Instacart 在 COVID-19 大流行期间因消费者被要求就地避难而出现爆炸式增长，但最近一年半的增长速度大幅放缓。虽然冬季是食品杂货配送服务的季节性旺季，因为消费者避免在寒冷和下雪天外出，但这一时期也是早期应用的成熟期，食品杂货配送服务的年同比增长低于整体食品杂货配送服务。在这几个月中，Instacart 的表现低于子行业。
然而，通常不太受欢迎的夏季为新的采用提供了更多机会，Instacart 的增长在 2022 年的大部分时间里都高于子行业和行业。这种态势在 2023 年发生了变化，线下食品杂货的年支出增长率开始超过在线食品杂货和食品杂货配送。这可能是通胀上升的副作用，通胀上升可能导致消费者削减配送成本，以控制杂货账单。
Instacart IPO 前：CART 与行业和子行业的对比
Instacart 的竞争对手并非都专注于食品杂货配送，许多竞争对手也提供餐馆配送服务。尽管如此，Instacart 在过去几年中一直保持着 25%-30% 的高市场份额。2023 年期间，这一份额一直在下降，每月的同比降幅都在低个位数。与之相对应的份额增长来自餐饮外卖平台 DoorDash 和 Uber Eats，这两家公司一直在进军便利的 CPG 购买领域，而这正是 Instacart 的用例之一。
竞争份额
尽管 Instacart 的 S-1 报告只关注高于或低于 75 美元的订单，但消费电子数据将每笔订单的支出细分为更细的购物袋。总体而言，Instacart 各类订单的 AOV 与专注于食品杂货的竞争对手不相上下，远高于专注于便利店的 Postmates 和 Gopuff。
Instacart 平均订单价值与竞争对手的比较
尽管 Instacart 已是市场上的老牌企业，但它仍在不断建立新的客户关系。虽然由于顾客的季节性，这些趋势在冬季更为明显，但到目前为止，Instacart 在 2023 年的新顾客获取量约为 2021 年 1 月的 30%，表现强劲，仅次于新晋公司 Gopuff（该公司正在迅速拓展新市场），而且在 2023 年的大部分月份里，Instacart 都远远领先于直接竞争对手 Fresh Direct。
虽然 Instacart 可以抓住新客户，但却不善于留住他们。正如该公司在 S-1 中提到的，该行业已经培养了客户对利润丰厚的注册促销活动的预期，许多客户利用了这些促销活动后，就再也没有返回该服务支付全额费用。23 年第一季度，Instacart 仅有 26.5% 的新顾客在下个月重新使用了该服务。Shipt 的表现要好得多，达到 38.7%（我们的数据无法将 Shipt 目标订单归因于此），Fresh Direct 也是 36.1%，甚至 Gopuff 也是 28.2%。
虽然首次购物后的顾客流失率很高，但 Instacart 在留住最新一批顾客方面做得很好。23 年第一季度和 23 年第二季度首次向 Instacart 下订单的客户与 2022 年首次购物的客户呈现出非常相似的留存模式。如果这一趋势在后面几个月保持不变，那么在 2023 年首次下单后的 12 个月内，该公司的重复购买率将有望达到 12%-13%。
Instacart 客户群
新的经常性客户
按首次购物日期分列的重复购买者百分比
对于 Instacart 的首次公开募股，其 S-1 文件提到了客户群的多样化。事实上，随着时间的推移，该公司已经吸引了越来越多的年轻消费者。这可能是酒类和便利店用例不断扩大的结果。对于 Instacart 来说，这些人口群体代表着每位顾客的订单数量和平均订单价值（AOV）都低于年龄较大的消费者。在这些增长中的年龄组中，Instacart 在每位顾客的订单数和平均订单价值方面都落后于竞争对手 Fresh Direct，尽管 Instacart 在年龄较大的年龄组中拥有较高的平均订单价值。在各年龄组中，Instacart 在购物者人均订单量方面落后于 Fresh Direct 和 Shipt。在 AOV 方面，Instacart 略微领先于 Shipt，但差距很小，可能完全是由于两家公司的收费不同造成的。
Instacart 偏重于高收入客户，而且令人惊讶的是，随着通货膨胀使购买食品变得更加昂贵，不同收入群体的客户比例变化不大。与不同年龄段的顾客一样，Instacart 在每位顾客的交易频率方面也落后于 Fresh Direct 和 Shipt。不过，与年龄组不同的是，在大多数收入组别中，Instacart 的 AOV 接近 Fresh Direct 和 Shipt。
人口统计：按年龄分列的客户交易情况
人口统计数据：按年龄分列的平均订单金额
人口统计：按收入划分的支出份额
人口统计：按收入分列的客户交易情况
人口统计：按收入分列的平均订单金额
在其合作伙伴中，Instacart 在总支出中所占的份额差异巨大。23 年第二季度，Instacart 在 Publix 的消费额占比高达 6%，但在其前八大合作伙伴中占比仅超过 1%。随着线下杂货店的发展，这一份额也在不断缩小。与前一年相比，Instacart 排名前 12 位的合作伙伴中，有 11 家的消费份额（按消费份额计算）有所下降，第 12 家持平。降幅最大的是低成本的阿尔迪，Instacart 在阿尔迪的消费份额下降了-2.6%，这支持了一种假设，即随着食品杂货价格的上涨，对价格最敏感的购物者已经远离了 Instacart 及其费用。
竞争可能也是一个因素。Instacart 在其顶级合作伙伴中的消费份额一直在缩小，而 DoorDash 在阿尔迪、顺丰速运和 Bevmo 等杂货商中的消费份额却在增加。
Instacart 合作伙伴共享
合作伙伴支出的变化：Instacart 与 DoorDash
尽管 Instacart 已成为家喻户晓的食品杂货配送服务商，但在许多方面，它只是赶上了次行业的浪潮，在一些关键指标上无法与竞争对手相提并论。Instacart 要想取得成功，并将竞争威胁拒之门外，就必须想方设法更好地在市场中脱颖而出，成为在线食品杂货购物的催化剂，而不是更大规模消费浪潮的受益者。
Consumer Edge 是消费者消费行为替代数据的领先提供商，也是全球收入信号的唯一提供商。我们的数据不仅能为 Instacart 的首次公开募股提供洞察力，还能为其他数百种股票和符号提供洞察力。如果您希望使用 Transact US 或其他产品进行其他上市前分析，以及使用餐饮、零售和其他行业的全年数据来跟踪类似的趋势和动态，请联系 insights@consumeredge.com。
One thought on “CART 股票值得放入您的购物篮吗？”
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