Shein本周在香港完成了备受期待的首次公开募股，此时该公司正面临更加严峻的增长环境，Consumer Edge的全球消费数据显示，其主要西方市场的消费趋势存在显著差异。
在美国，年轻消费者群体的市场份额下降幅度最大
在美国，Consumer Edge的数据表明，即使在2025年5月“微量豁免”政策取消这一节点之后，Shein在服装和鞋类消费市场中的份额仍在持续下滑。 在18至34岁人群中，市场份额的流失最为严重，这可能源于对价格可负担性和可持续性的担忧。鉴于Shein在美国的业务在年轻消费者群体中占比显著高于平均水平——该群体在消费总额中的占比远高于其他年龄段——这一年龄段的趋势尤为重要。 年轻消费者曾助力Shein在美国市场崛起，因此该核心客户群中市场份额的持续流失成为值得关注的重要趋势。即使在最初“微量豁免”政策影响消退后，市场份额仍持续下滑，这也表明该挑战可能不仅限于政策调整后价格上涨带来的短期冲击。
英国股市小幅上涨，随后反弹
英国的情况则略有不同。过去一年里，Shein的市场份额增长也显著放缓，同比增幅从2025年第二季度的约1.7个百分点降至2026年第二季度的略微负值。 与美国不同，Shein并未因“微量豁免”政策的取消而面临同样的监管冲击，因此即使在没有类似政策干扰的情况下，其增长放缓也尤为引人注目。 不过，最近有迹象表明增长势头正在好转。截至8月中旬，Shein在第三季度的同比市场份额增幅已回升至约0.6个百分点，其在英国服装和鞋类消费中的整体份额也已回升至此前峰值水平附近。 虽然现在断言市场将持续加速还为时过早，但在市场份额增长连续几个季度放缓之后，最近的反弹或许是一个积极的信号。
欧洲大陆市场出现急剧反转
欧洲大陆的市场走势出现更剧烈的逆转。在我们追踪的主要市场中，法国是最早转为负增长的，Shein的市场份额同比变化从2025年第三季度的增长约1.1个百分点，转为第四季度的下降超过3个百分点。 这一时间点恰逢法国国内围绕Shein的争议加剧，当地当局于11月采取行动暂停了该平台的运营。 然而，近期这种疲软态势已蔓延至法国以外的地区。这种恶化趋势始于欧盟最新关税政策调整之前，但7月1日又出现了一项潜在的逆风因素：欧盟终止了对150欧元以下进口商品的关税豁免，并针对低价值包裹中的商品类别，开征了3欧元的临时关税。 因此，最新的第三季度数据为Shein在新政策下的表现提供了初步观察，其市场份额在上述三个市场均持续下滑。
企业领导者如何利用这些数据
- 服装品类经理会按年龄段追踪市场份额，以了解竞争对手正在吸引或流失哪些客户，而不仅仅是关注总市场份额的变化。
- 战略团队通过对比关税或海关政策调整前后各一季度的数据，来评估这些政策调整对需求的影响，而不是等待季度业绩报告出炉。
- 洞察团队采用统一的方法论，对同一品牌在美国、英国和五个欧洲市场进行横向对比，从而将本地问题与全球问题区分开来。
注：市场份额数据代表Shein在Consumer Edge各市场信用卡样本中服装、配饰及鞋类消费所占的份额。 2026年第三季度为部分季度，涵盖截至2026年8月中旬的消费支出。美国各年龄段数据采用调查样本中行业固定划分标准，其数值水平与美国全渠道市场份额系列数据存在差异。
