Insight 首次公开募股前深度剖析：利用 CE Transact US 仪表板了解 CAVA 的增长动力
消费者边缘洞察中心（CEIC）本周将对 CAVA 的首次公开募股计划进行深入探讨，我们对此感到非常兴奋。
尽管该公司的 S-1 宣扬了令人印象深刻的增长，但在消费者削减开支和高抵押贷款利率对其郊区基地造成财务压力的情况下，该公司能否保持火热的发展势头？在今天的 Pre-IPO 深度调查中，我们将展示 Consumer Edge 数据如何帮助追踪 CAVA 的几个增长动力，以便更好地评估这家连锁餐厅在未来几个月的表现。截至三月份的数据显示，该公司能够促进跨渠道、跨地域和跨人口统计的增长。重要的是，公司 S-1 中概述的战略宗旨似乎与数据显示的公司市场定位非常吻合。不过，在未来几个月里，必须持续关注该公司的发展轨迹，以了解其执行战略的情况，以及是否能根据外部力量进行调整。
消费者边缘数据对 CAVA 的总收入和同店销售额都有很高的预测性。与总收入的相关性为 99.6%，与同店增长的相关性为 94.3%。
相关性与报告
在整个 2022 年，CAVA 的年同比消费增长低于快餐子行业和有限服务餐厅行业。然而，在 2023 年的前三个月，增长速度急剧加快，该公司的业绩开始超过更大的行业。
缩小范围来看，在过去的一年里，CAVA 的增长速度一直都超过了较小的竞争对手。虽然该餐厅的消费增长在 2022 年开始与 Sweetgreen 并驾齐驱，但 Sweetgreen 的增长在春季开始减速，使得 CAVA 的增长远远超过了第二名 Shake Shack。
事实上，稳定的交叉购物趋势也说明了 CAVA 在同行中的优势。自 2020 年下半年以来，CAVA 的客人在特定季度内同时光顾竞争对手的数量变化相对较小，这意味着威胁程度较低，客户忠诚度稳定。
CAVA 与子行业和行业的对比
CAVA 与竞争组合
CAVA 交叉购物
在大流行期间，CAVA 的渠道趋势与许多餐厅相同，在 2020 年第 2 季度，移动/在线直接订单增长到总交易量的近四分之一。虽然数字订单的份额在 2021 年有所回落，但在 CAVA 最近的一个财季，数字交易又回到了大流行时期的峰值水平。我们的数据所跟踪的第三方订单（不包括 Uber Eats）占总交易量的 5%，其中 DoorDash 是最常见的平台。
CAVA 的 S-1 指出，数字增长是未来的关键战略支柱。这不仅得益于数字交易份额的上升，还得益于数字订单平均规模的快速增长。自 2020 年第一季度以来，公司平台上每笔数字订单的支出增长了 33%，而店内订单或通过 DoorDash 的订单支出增长不到 10%。数字订单规模可能还有很大的增长空间。CAVA 平台上数字订单的平均消费比店内订单高出 11%，而 DoorDash 订单的平均消费比店内订单高出 40%，这还是在假设信用卡和借记卡消费中有 20% 用于支付小费和 DoorDash 费用的情况下。
在经历了 COVID 峰值的下滑之后，自 2021 年秋季以来，通过 CAVA 数字平台来访的新客人数量一直在稳步增长。2023 年 3 月，近三分之一的新客人是通过网络首次体验 CAVA。这凸显了公司数字增长计划的重要性，它能让更多客人接触到 CAVA 的独特美食。
然而，门店位置的重要性依然存在。这些数字顾客也越来越多地在餐厅内消费。23 年第一季度，25% 的数字顾客在餐厅内进行了消费，高于 21 年第一季度的 22%。
渠道份额
渠道平均票价增长
CAVA 的增长机会部分取决于其在现有市场进一步增长的能力，同时也取决于其向新地区扩张的能力。过去两个季度两位数的同店销售额证明，现有的餐饮店仍有增长空间。但是，较成熟地区的顾客与新开业餐厅的顾客相比又如何呢？
各地区游客的人均消费相当一致。东北部地区的顾客人均消费比各地区平均水平高出约 8%，而西部地区的顾客人均消费则略低于 5%。有趣的是，在店龄最长的中大西洋地区和平均店龄最低的西南地区，每位客人的消费仅相差 34 美分。
各地区在数字化应用方面的差异更为明显。在东南部，40% 的新顾客是通过数字渠道进来的。在东北部，尽管每位客人的平均消费最高，但通过数字渠道进来的新客人却最少，只有 26%。
除了区域地理因素外，CAVA 还成功地将业务集中在郊区，这在 COVID-19 大流行时是一大利好，当时许多上班族都在郊区的家中而不是市区的办公室购买午餐。随着员工被召回办公室，CAVA 在郊区的网点能否继续取得成功还是个未知数。我们用房屋所有权作为郊区客人的代表（用租房作为城市客人的相应代表），发现即使到 2023 年的前三个月，郊区客人和城市客人的重复购买行为仍然相对相似。这表明，即使郊区的客人开始重新通勤，他们仍然将 CAVA 作为他们在城市工作或周末在家/工作周混合时间的就餐首选。
地理趋势
虽然 CAVA 在其 S-1 文件中吹嘘自己具有广泛的吸引力，但实际上其顾客的年龄比 Panda Express 和 Panera Bread 等竞争对手要偏斜得多。在同类竞争者中，CAVA 最大的竞争对手是 18-24 岁的年轻人，第二大竞争对手是 25-34 岁的年轻人，仅次于 SweetGreen。
同样，Panda Express、Panera 和 Chipotle 的收入分布也比 CAVA 平均得多。CAVA 与 SweetGreen 和 Shake Shack 相比，更偏向于年收入超过 15 万美元的人。
这两种偏差都会产生积极影响–年轻客人更有可能经常外出就餐，并逐渐成为年长客人。收入较高的客人可能更愿意在点菜时添加饮料或支付额外的配菜。
事实上，在过去的几个季度里，来自 18-24 岁人群的消费份额一直在增加。然而，收入在 15 万美元以上的人群的消费份额有所下降，而收入在 10-15 万美元的人群的消费份额开始增长。在过去一年中，每个年龄组和每个收入组的消费都在增长，这些变化实际上更多的是不同群体的增长幅度不同，而不是某个特定群体的访问量在减少。
从态度上看，了解 CAVA 客人在哪里消费是了解其心理特征的最佳途径。在许多情况下，像 CAVA 这样的品牌可能会有一些令人向往的价值观，但这些价值观与其顾客在店外的行为并不相符。不过，在这种情况下，CAVA 支持健康生活方式和包容氛围的定位应该能引起顾客群的共鸣，因为他们在餐饮业以外的消费也符合这些价值观。与我们的总体调查相比，CAVA 顾客更倾向于购物的品牌中，排名前二十的品牌中有五个与健身相关。此外，还有一些注重可持续发展和可及性的时尚品牌，包括 Nuuly、Princess Polly、Reformation 和 Rent the Runway。
人口统计
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