罗宾-波格雷宾，《纽约时报》
2016 年 5 月 09 日

本周一，随着纽约春季拍卖季的开始，苏富比拍卖行宣布2016年第一季度亏损2590万美元，而前一年的收入为520万美元。这家上市拍卖行表示，亏损并不引人注目，在过去25年中，有22年的第一季度都出现了亏损。

尽管如此，苏富比拍卖行本可以在艺术界都在关注该公司总裁兼首席执行官泰德-史密斯（Tad Smith）所带来的动荡变革是否奏效的时候获得一些好消息。

今年 1 月，史密斯先生斥资高达 8500 万美元收购了一家精品艺术咨询公司，从而招致了这种审查，尽管他通过买断方式裁减了 80 名员工，产生了 4000 万美元的支出。

此次重组包括引入前佳士得高管、被收购的艺术机构 Partners 的联合创始人艾米-卡佩拉佐（Amy Cappellazzo）来领导一个新的美术部门，取代苏富比的几位长期专家。几位艺术专家表示，这导致十多位高管离职，造成拍卖行人才流失严重。

去年秋天，苏富比为阿尔弗雷德-陶布曼（A. Alfred Taubman）家族支付了拍卖史上最大的单件藏品保证金。苏富比对该家族的保证金为 5.09 亿美元，迄今为止的销售收入为 4.73 亿美元，其中包括拍卖后的私人销售。但该公司表示，由于其仍拥有未售出的陶布曼藏品的潜在价值，此次拍卖的亏空仅为 300 万美元。

“纽约律师托马斯-C-丹齐格（Thomas C. Danziger）说：”两大拍卖行为争夺市场份额而在保证金上大打出手的日子可能已经过去了，但在波涛汹涌的市场中，两家拍卖行还面临着许多其他挑战。”未来两周很可能是苏富比的分水岭。

在周一与分析师的电话会议上，史密斯先生表示，苏富比 “第二季度迄今为止经历了许多高潮”，包括 4 月份香港拍卖会销售额增长 17%。

史密斯先生在电话中还表示，苏富比一位未公开的外部投资者可能会通过公开市场、私人交易、大宗交易或衍生品交易等方式进一步购买公司股票，使其持股量至少达到已发行股票的 10%。消息传出后，拍卖行股票大涨，上涨了 6%，收于每股 28.91 美元。

虽然苏富比在未提供更多具体细节的情况下就提出股票收购的前景是不寻常的，但一些分析师表示，他们对苏富比即将发布的公告感到鼓舞。

“消费者边缘研究公司（Consumer Edge Research）的首席奢侈品分析师大卫-希克（David Schick）说：”苏富比在谈论他们的业务时，自然会有很高的不透明性。”因此，关于艺术周期、开支细节、战略变化和外部买家的广泛讨论，都有助于打破这种不理解。

“更加清晰的信息增强了投资者的信心，”Schick 先生继续说道，”我们认为，这有助于推动股价反弹。

苏富比拍卖行表示，亏损的部分原因是公司的拍卖销售额总体下降了 35%，而佣金下降 33% 是主要因素。与去年相比，拍卖行的总收入减少了 4910 万美元。

一些分析师也认为，市场的总体趋势是主要原因。”施克先生说：”这在很大程度上反映了艺术周期的走向，以及艺术周期对财务状况的影响。

Schick 先生说，Smith 先生的改变所带来的影响还没有显现出来。”他说：”当你引进一位新经理时，情况实际上是先恶化后好转。”公司正在新领导层的领导下重新定位。

由于第二季度和第四季度包括一年两次的纽约印象派、现代和当代艺术拍卖会，因此近年来这两个季度的拍卖收入约占全年拍卖总收入的80%。苏富比拍卖行表示，投资者应关注这两个季度的业绩，”它们能更好地反映艺术品拍卖市场的商业周期”。

大卫-库辛（David Kusin）是咨询公司 Kusin & Company 的负责人，他说现在对苏富比的业绩下结论 “为时尚早”。”他说：”上扬的泡沫已经消失了。”与过去几年相比，价格应该会有所下降”。

市场预期的疲软使得所有拍卖行的存货都变得更加有限，担保也更加谨慎。史密斯先生周一对分析师们说：”我们可能会在相当长的一段时间内处于这种状况，”他补充说，他 “将在担保方面非常谨慎和保守”。不过，苏富比本周三的晚间当代作品拍卖会上，有10件作品的卖家获得了最低价格保证，总额至少达到7000万美元。

已经或即将离开苏富比拍卖行的人员包括：苏富比美洲副主席兼全球印象派和现代艺术主席大卫-诺曼（David Norman），他在苏富比工作了 31 年；苏富比印象派和现代艺术联席主席兼欧洲业务主席梅拉妮-克洛蕾（Melanie Clore）（35 年）；苏富比全球当代艺术品主管夏安-韦斯特法尔（Cheyenne Westphal）（25 年）；以及全球当代艺术品联席主管亚历克斯-罗特（Alex Rotter）。

“克雷格-哈勒姆公司的分析师乔治-萨顿说：”我们将在六个月后知道这些举措是否是一种升级。”你不得不认为这将在短期内对市场产生影响，因此我们对春季拍卖会的成交清淡并不感到意外。”

除了佳士得战后和当代艺术发展部前主席卡佩拉佐女士之外，该公司还包括长期担任艺术顾问的艾伦-施瓦茨曼（Allan Schwartzman）和前投资银行家亚当-钱恩（Adam Chinn）。

鉴于苏富比内部咨询公司似乎很难公正地为客户提供咨询服务，艺术界不禁要问，这三者是否会产生利益冲突？而且，苏富比的长期专家向卡佩拉佐女士汇报工作，而卡佩拉佐女士在他们的业务领域可能没有那么多专业知识，他们能放心吗？本周一，史密斯先生表示，他收购顾问公司的部分原因是为了改善苏富比的私人销售。”他说：”我们有一支非常出色的团队，””但在价值链的其他部分，我们还有一些工作要做。

https://www.nytimes.com/2016/05/10/arts/design/sothebys-posts-first-quarter-loss-amid-tumult.html

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